La dernière console de jeu de Sega est sortie le 14 octobre 1999. La Dreamcast a été un échec en termes de ventes, mais elle jouit aujourd’hui d’un statut culte.​ 

La Super Nintendo et la Sega Megadrive dominaient le paysage 16 bits au début des années 1990. Mais avec le successeur : La  Saturn, Sega se retrouve soudainement sous pression de toutes parts, et pas seulement de Nintendo. Une variété de consoles CD arrivent sur le marché. Tels que 3DO, Amiga CD 32, Atari Jaguar (avec fixation CD), Philips CD-i et Commodore CDTV. Le multimédia est le mot magique.Cependant, la course revient à un appareil entièrement dédié au gaming: la Playstation. Sega regarde de trop près Nintendo et ne prend pas Sony assez au sérieux au départ. Une erreur fatale. Saturn et Playstation apparaissent presque en même temps ; mais Sony est supérieur à tous égards : le prix, le budget publicitaire, les graphismes 3D et le logiciel de développement. Et surtout, la Nintendo 64 sort en 1996 avec le « Super Mario 64 ».Au final, la Sega Saturn s’est vendue à 11 millions contre 102 millions pour la Sony Playstation. En 1997, Sega s’allie à Microsoft pour le système d’exploitation : Windows CE devient la base de Dreamcast. Sega espère que cela facilitera le développement de jeux et le portage facile de jeux entre consoles et PC : Sega propose déjà les logiciels « Sonic » et « Virtua Fighter » pour Windows.

Le 27 novembre 1998, la Dreamcast est lancée au Japon. Le 9 septembre 1999 aux USA : « 9/9/99 pour 199$ ». Finalement, le 14 octobre 1999, l’Europe a emboîté le pas. Dreamcast est une bonne console avec des idées nouvelles et des jeux exclusifs.

Mais au bout d’un an, la désillusion s’installe. Sega a dû admettre pour la troisième fois consécutive des pertes élevées au cours de l’exercice 1999/2000 : 400 millions de dollars. Et la Playstation 2 est là et cette dernière rattrape facilement la Dreamcast.

La Playstation 2 présente quatre avantages imbattables par rapport à la Dreamcast. Premièrement, il est rétrocompatible avec la Playstation 1 et ses milliers de titres. Deuxièmement, elle dispose d’un lecteur DVD et n’est pas seulement une console de jeux, mais aussi un lecteur DVD (bon marché) pour les films. Troisièmement, un disque contient plusieurs fois plus de données que la Dreamcast, à une époque où les séquences vidéo deviennent de plus en plus importantes. Afin d’économiser sur la licence DVD, Sega a décidé d’utiliser un CD-ROM spécial d’une capacité d’un gigaoctet, appelé donc GD-ROM. Et quatrièmement, le processeur Hitachi 64 bits à 200 MHz avec la puce graphique PowerVR de Videologic et les 16 Mo de RAM de la Dreamcast sont tout sauf mauvais, mais ne se rapprochent pas de la Playstation 2. Il ne dispose pas seulement d’un simple CPU et d’un GPU, mais aussi d’un « Emotion Engine », 300 MHz, et d’un « Graphics Synthesizer ». Et deux fois plus de RAM.